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相宜本草披露招股书真相:释疑与质疑


  相宜本草预披露之后,媒体寻找招股书中的蛛丝马迹,展开了“狂轰乱炸”。


  《机构加盟》也带着疑问展开调查,寻访了有关核心知情人士。一些流于表面的质疑得到消解,而相宜本草真正存在的问题,渐渐浮出水面。


  释疑


  代工模式。招股书披露,相宜本草主要采取代工模式生产,与上海乐宝、上海宝妍保持着长期合作关系,在报告期内两家公司生产了相宜本草90%的产品。年公司又与上海西西艾尔签署了委托生产协议。有人据此质疑其质量控制以及未将募加盟金投向生产领域的举措。


  释疑:目前,国内化妆品企业的产品生产多采用OEM模式和ODM模式,以OEM为主。OEM模式中自有工艺、配料是化妆品企业的,只是委托代工工厂进行加工;而ODM模式中自有工艺、配料以及加工都不是化妆品企业的,只是贴上自己的牌子而已。


  生产流程分为配料和灌包装。配料过程是有技术含量的,在什么温度、转速多高的情况下,添入有关成分,各成分的比例又是多少,自有工艺与配料工艺涉及商业秘密。


  配料过程需要的人不多,一般就两个人,实际上代工工厂所做的事就是灌包装。相宜本草有七八条生产线,两百人左右,三班倒,负责灌包装。期间,原料、包材由相宜本草自行购买;配料、工艺由相宜本草控制;中间品和成品都由相宜本草检验。因此,从代工工厂实际负责的工序来看,不会对质量控制产生太大的消极影响。


  此外,化妆品行业的一个特点是产能过剩。从整个成本来看,重新建厂、自己生产反倒是一种浪费。


  招股书也证实了这一点,年、年、年相宜本草利用代工模式,分别节约成本.76万元、.21万元、.57万元。


  年8月28日,相宜本草宝山生产研发基地正式投产。招股书表示,公司将逐渐扩大自制比例,未来50%自制、50%代工,在一定程度上降低代工。


  制造成本低,包装占制造成本的比例过高。根据招股书显示的数据折算,-年,相宜本草直供合计成本分别为3.26元/件、3.28元/件、3.21元/件。-年经销合计成本分别为4元/件、4.3优惠/件、5.58元/件,从中可以看出,公司产品平均成本大概在3-5元的价格区间。


  此外,其70项专利中的61项均属于包装盒、包装罐、包装瓶方面的外观设计专利。原料占制造成本的比例约为20%-40%,包装材料占制造成本的比例约为40%-60%。


  释疑:在化妆品行业,生产成本很低已不是秘密。跟国外一样,也是生产成本不高,而市场、渠道、营销等方面的费用较高。


  当然,的研发费用也不高,这是个独特的地方。品牌的产品研发策略比较保守,周期也比较长,一般1年半到2年;而国内一般比较短,甚至3个月可以出一个系列的产品。


  亚当·斯密认为分工创造奇迹,经济因分工才会蓬勃发展。在一个行业,有人做制造、有人做分销,渠道本身也在创造价值,助力这个行业发展。当然,合理的比例可以探讨。


  目前,化妆品行业跟国外的差距在于,料体跟包材的比例。制造成本分为料体和包材,而的包材成本占比高了些。相宜本草二者的比例在4:6左右,而日本化妆品中料体一般占整个制造成本的60%-80%。


  对于过于重视包装,这也跟产品性质、消费理性相关。化妆品有个特点,消费者在优先次、第二次购买时很难区分出产品的好坏,因此包装对优先次购买的影响很大。日本的消费者已经比较理性,化妆品的包装设计都很简单,包装材料也很普通,而国内的消费者尚不够理性。


  自有工艺泄露。相宜本草的产品使用专属自有工艺生产,拥有多项专有技术。由于核心技术人员掌握部分自有工艺,以及相宜本草采用委托加工生产模式,面临自有工艺泄露的。同时,其管理团队、核心技术人员存在人才流失的可能,这也会造成自有工艺泄露。


  释疑:目前,国内化妆品行业对自有工艺的保密,跟其他行业没有太大的区别:一是签订保密协议;二是配料过程自己来操作。如前所述,在整个生产过程中,自有工艺和配料工艺都是由少数核心人员操作的,甚至可以亲力亲为,代工工厂只是负责灌包装,因此自有工艺及工艺泄露的可能性不如想象中的那么严重。


  另外,现在要求化妆品包装上要公布有关的成分,因此可以在一定程度上说,自有工艺的保密在化妆品行业中已经不复存在。在全程标注的情况下,有经验的研发工程师,可以据此作出一个相似的自有工艺来,这个并非太难。当然,配料工艺还是很重要,在什么时候、什么温度、什么转速下加入什么成分。1 2 下一页

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